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简介
这是一个关于雅戈尔衬衫PPT课件，这个ppt包含了公司概况，营运能力分析，纵向分析，横向分析，营运能力综述，短期偿债能力，短期偿债能力分析其他比率等内容，宁波雅戈尔服饰有限公司成立于1995年，是按国际惯例组建的现代化营销公司，主要从事雅戈尔衬衫、西服、T恤、休闲等服饰的销售工作。衬衫连续十年、西服连续五年全国销量第一，衬衫、西服、西裤相继被评为中国名牌。公司一直致力于营销网络的建立,在全国设立了150家分公司，一个覆盖全国的自营专卖店、大型窗口商场、特许专卖和团购为主要营销方式和渠道的现代化营销网络体系，2000多个商业网点，形成了强大的销售能力。重点发展超大型自营专卖店和窗口商场，目前自营专卖店和窗口商场销售份额占总销售的45%和35%。为加强计划管理、优化库存、控制费用、减少无效库存，在安徽、河南、湖南、湖北、杭州成立了省级配送中心，与此同时，不断加强数字化建设，加速市场信息反馈，缩短供应链周期，使公司能及时掌握销售网点的物流、资金流、信息流，形成计算机辅助的市场快速反应机制，进一步增强公司的核心竞争力，欢迎点击下载雅戈尔衬衫PPT课件哦。
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公司概况
中文名称：雅戈尔集团股份有限公司
英文名称：Youngor Group Co.，Ltd.
注册资本：222661万
注册地址：浙江省宁波市鄞州区鄞县大道西段2号
成立日期：1993-03-30
会计师事务所：立信会计师事务所
律师事务所：浙江和义律师事务所
证监会行业分类：制造业 -> 纺织、服装、皮毛 -> 服装及其他纤维制品制造业
发行证券一览：发行股票：600177(雅戈尔)；
公司是一家以纺织服装为主业、房地产和国际贸易为两翼的公司。
公司拥有衬衫、西服、西裤、夹克和领带物象名牌产品，在国内同行中优势明显。
公司是我国近年来服装行业中发展速度较快的企业之一，综合实力和盈利能力居服装企业前列，是国内首家同时拥有衬衫、西服全自动吊挂流水线的服装企业，并率先将世界上免烫后整理工艺引进国内。公司服饰产品销售网络遍布全国，构成了一个全国性的服饰产品营销配送网络。
纵向分析
横向分析
营运能力综述
雅戈尔的营运能力和七匹狼相比较差，自身近几年来也没有什么大的改善，雅戈尔应该加强营运能力方面的管理，加快资产周转，提高流动性，以求用较少的投入获取较多的收益。
短期偿债能力
短期偿债能力分析中包括:
营运资本分析
流动比率
速动比率
现金与流动负债比率
现金流量与流动负债比率
分析:
通过对比分析出营运资本由于08年的负数到09年转正，09年的营运资本增加额度较大，说明09年年末的偿债能力比年初好了。09年年末与年初相比，流动资产增加了3289140154.54元（增长16.12%），流动负债增加2893353006.98元（增长16.21%），营运资本增加了395787147.56元（增长15.48%）。营运资本的绝对数增加，且企业流动资产增加的与流动负债增加率差不多，所以偿债能力相比有提高。
短期偿债能力分析其他比率
流动比率分析：
1.流动比率衡量1元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，国际上通常认为流动比率的下限为100%，公司2008到2010年流动比率分别为114.33%、114.24%、103.89%，基本满足国际通常的标准。
2.公司208年到09年流动比率基本没有变化，且存货变动的量也不大。
速动比率分析:
1.速动比率衡量在假设速动资产可以用来偿债的资产，表明每1元流动负债的可以用多少速动资产作为保障。企业速动比率国际上通常认为100%的时候比较合适，而雅戈尔公司2008年到2010年速动比率为39.61%、26.21%、36.02%，远远低于100%，企业面临着很大的偿债风险。通过企业经营现金的数据表格可以得到企业有着大量的流动负债。
短期偿债能力分析其他比率
现金与流动负债比率：
现金与流动负债比率是假设现金资产可以用来偿还债务的资产，表明1元流动负债存在多少现金资产作为偿还保障，雅戈尔公司2008年到2010年现金比率分别为22.32%、43.88%、19.91%，由于现金资产中包括了货币资金和交易性金融资金，雅戈尔公司相对的持有货币资产较多，特别是2008年。公司货币资产太多有利于短期还债；但是持有太多的货币资产没有良好的运用货币资金去创造更多的利润。
现金流量与流动负债比率：
现金流量与流动负债比率指一个企业一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，表明了每1元流动负债的经营现金流量保障程度。雅戈尔公司2008年到2010年现金流动负债比率从9.23%提高到了12.53%，说明雅戈尔公司每1元流动负债的经营现金流量保障程度增强了。
长期偿债能力
企业的长期偿债能力，可利用资产负债表中的有关数据来分析权益与资产之间的关系，不同权益之间的关系，权益与收益之间的关系，计算出一系列的比率，从而判断企业的资本结构是否健全、合理，评价企业的长期偿债能力。
反映企业长期偿债能力的指标主要有：
资产负债率
权益乘数
产权比例
已获利息倍数
长期偿债能力分析
资产负债率：
资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度，雅戈尔公司08年到10年资产负债比率分别为68.68%、62.86%、68.49%；资产负债率保守者认为企业应低于50%，而国际上通常认为企业资产负债率为60%时较为合适。雅戈尔集团资产负债率08年到10年都高于60%，由于08年的金融危机影响导致企业资产中的负债比率升高。随着09年金融危机的影响减小企业在慢慢恢复，目前企业长期偿债能力有着一定的风险。
盈利能力分析
盈利能力分析
盈利能力分析
盈利能力分析
盈利能力分析
总资产报酬率越高，全部资金获得的报酬率越高。雅戈尔的总资产报酬率08，，09，10年都相对于七匹狼低。雅戈尔09年的总资产相比08年上涨30.12%，其中可供出售金融资产比08年上涨106.00%。
长期资金报酬率越高，长期资金获利能力越强。雅戈尔的长期资金获利能力近三年不如 七匹狼。
股东权益报酬率越高，股东投入资金获利能力越强。雅戈尔三年股东权益报酬率变动较大，其总体水平与七匹狼相当。
盈利能力分析
主营业务越高，企业在正常经营的情况下由盈转亏的可能性越小，并且企业扩大主营业务规模获利能力越强。雅戈尔主营业务净利率比七匹狼大。
09年面对世界消费的萎缩和国内市场竞争的加剧，雅戈尔勤修内功、改革图存，依托品牌效应、资金规模等优势，三大产业继续保持平稳较快的发展态势。
综合分析
杜邦分析体系
股东权益报酬率=净利润÷平均股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2008年=12.8%
2009年=26.95%
2010年=19.06%
2010年母公司的资产占合并报表总资产的49.6%，前几年也大约占到一半左右。
2010年与2009年比较分析
股东权益报酬率=净利润÷平均股东权益=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2010年=20.22%×32.18%×2.93=19.06%
2009年=28.46%×33.11%×2.86=26.95%
权益报酬率绝对数额变动=-7.89%
采用连环替代法定量分析三个因素的影响
销售净利率变动影响=20.22%×33.11%×2.86=19.15%-26.95%=-7.8%
2010年与2009年比较分析
总资产周转率变动影响=20.22%×32.18%×2.86=18.61%-19.15%=-0.54%
权益乘数变动影响=19.06%-18.61%=0.45%
通过分析后，最重要的不利因素是销售净利率的降低，使得权益净利率减少了7.8%，其次总资产周转率减少了0.54%权益乘数增加了0.45%，三者之和得出2010年比2009年减少7.89%。后两因素变动很微小，主要是销售净利率的降低导致2010年权益净利率降低，因此雅戈尔集团应该注重销售净利率降低的原因，制定合理的2011年计划，改善企业的重点在于提高销售净利率。
2010年归属于母公司净利润=2，672，171，883.12
2009年归属于母公司净利润=3，263，921，145.98
净利润变动百分比=-18.13%
销售净利率降低原因报表分析可知，2010年的营业收入同比增长18.2%，但是营业成本，营业税金，管理费用和财务费用的增长幅度都高于收入的增长幅度，导致利润却是降低的
2010 年，公司实现营业收入1，451，359.05 万元，较上年同期增长18.20%；净利润267，217.19 万元，因为报告期内实施土地增值税清算、增加土地增值税50，237.13 万元，较上年同期下降18.13%。（此话摘自2010年雅戈尔报表做出的分析解释）但是我们可以计算出2010年的净利润较上年减少591，749，262，这么大额的减少，岂是区区五万多的土地增值税可以解释的，实在太牵强了，这点非常值得质疑。
市场环境分析:2010年受棉花等成本价格上涨影响，纺织服装行业承受了较大压力。因棉花等原材料以及，工资福利成本的攀升和劳动力等成本上涨，不少品牌服装鞋帽企业2010年普遍涨价20%~30%。 所以利润减少应该是由于成本的快速上涨，压缩利润空间，这点在报表也有提到。
据国家统计局1月20日的数据，2010年1~12月份，我国限额以上企业（单位）服装鞋帽、针纺织品类商品零售额达5874亿元，同比增长24.8%；多家服装零售企业在接受采访时普遍反映，全年业绩不错，基本能消化掉成本的压力。 2010 年雅戈尔公司品牌服装业务实现营业收入609，861.58 万元，较上年同期增长9.05%；比较看出其与行业的平均水平的差距导致其未能消化成本上涨的巨大影响。2010 年公司地产开发业务实现营业收入685，291.39 万元，较上年同期增长31.90%；实现净利润67，922.84 万元，较上年同期下降42.99%。由于政府打压房地产，所以公司在房地产项目的利润也是剧减，这些都是导致销售净利率减少的主要原因
经过多方分析2010年雅戈尔集团的报表经常项目似乎不是那么理想，但是2010年的营业外收入306，479，966.20而上年才61，035，869.28，同期增长402.13%，其中主要是由于处置固定资产利得和大量的政府补助，让人怀疑有点粉饰财务报表的可能性，但是具体情况可能要深入分析才能得出结果，这里不做过多分析。
2010年的现金流量表分析看出经营活动现金流入增加14.61%，稍低于营业收入18.2%，
购买商品的经营现金流出仅仅增长1.01%，而营业成本增长27%。所以2010年应付账款1，030，124，801.63同比增长120.38%，可见大部分都是赊账购买。投资活动现金流出同比减少48.54%，减少投资的现象明显，年末现金流量较上年增长1.33%，表面看似公司还比较稳定，但是2011年有较大的短期偿债压力以及投资的萎缩，可能规模短期有些许下降，所以雅戈尔集团2011年将是关键的，是否可以扭转局面，还需后续分析。。。
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