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简介
这是金融学基础ppt，包括了学习要求，“金融”及其涵盖的范围，金融范畴的形成及其界定，金融学科体系，如何学习金融学，货币政策目标，稳定物价与充分就业之间的矛盾，经济增长与国际收支平衡之间的矛盾，物价稳定同经济增长之间是否存在矛盾等内容，欢迎点击下载。
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金 融 学 Finance 主讲：刘 波 财经学院财政金融系 学习要求 成绩构成：平时30% 考试70% 平时考核：作业、出勤、讨论 期末考试：闭卷 导论 一、 “金融”及其涵盖的范围 二、 金融范畴的形成及其界定 三、 金融学科体系 四、 如何学习金融学 一、 “金融”及其涵盖的领域 “金融”及其涵盖的领域 1. 在中国的日常生活中，“金融”概念大体覆盖： ——与物价有紧密联系的货币流通； ——银行与非银行金融机构体系； ——短期资金拆借市场； ——资本市场； ——保险系统； ——国际金融等方面。 金融就是由这些部分构成的大系统，包括宏观运行机制与微观运行机制 “金融”及其涵盖的领域 2. 近年，有一种理解，即认为“金融”仅指资本市场。 稍宽一些，指金融机构和金融市场的微观领域。 比较 “1” 和 “2”，可以粗略地以“宽”口径、“窄”口径加以区分 “金融”及其涵盖的领域 1. 由“金”与“融”组成的“金融”这个词始于何时，无确切考证。估计应在19世纪后半叶（也许还早一些），即现代西方文化东渐之际。 2. 现在，在工具书中都是把“金融”与Finance对译；在日常交往中，人们也是简单互译。 3. 作为经济范畴，中文的“金融”与西文的Finance能否全然等同视之？ 西方对finance的用法 1. 最宽泛的诠释：货币的事务、货币的管理、与金钱有关的财源等。 具体包括财政 public finance；公司理财corporate finance；和个人理财personal budget。 2. 最狭窄的诠释：与资本市场有关的运作机制。 在国外经济学界，这样的用法通行。上面提到的近年在我国开始流行的对“金融”的狭义解释，即来源于国外对finance的这种用法。 （1）日常生活中使用的口径—宽口径： “金融”即社会资金融通的总称。具体可以理解为，凡涉及货币供给、银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资、商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。这是广义金融的解释。 （2）近年来出现的与之并行的口径—窄口径 “金融”是指有价证券及其衍生物的市场，即资本市场。这是狭义金融的解释。 比较“金融”与“finance” 把中文的“金融”与西文的finance相比较，可列图如下： 西方对finance的用法 3. 介于两者之间的诠释：货币的流通、信用的授予、投资的运作、银行的服务等。 如果上述两种口径以“宽”和“窄”表示，介于两者之间的可称“中”口径。 4. 概而言之，西方对finance并非一种用法。不同的圈子、不同的场合，有不同的用法。多种用法并存不以为怪。 如何对待中文“金融”的不同用法 1. 就中文词“金融”来说，当前事实上是宽口径和窄口径两种主要用法并存。 既然不同用法的并存是客观事实，那就难以存此废彼。 2. 中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径并不是排斥关系。图示如下： 如何对待中文“金融”的不同用法 2. 中国人对金融涵盖范围的宽窄两种口径， 并不是排斥关系： 如何对待中文“金融”的不同用法 3. 教学活动中对“金融”的界定是立足于我国多年来习惯形成的观念。 这不仅是出于尊重存在多年的现状，而且也是出于： 这样观念的形成的确反映了客观事物本身的发展规律。 二、 金融范畴的形成及其界定 古代相互独立发展的货币范畴与信用范畴 1. 在现代市场经济之前，货币范畴的发展同信用范畴的发展保持着相互独立的状态。 2. 货币在以实物形态存在时，不是信用的创造；金属铸币的体制也不依存于信用。 3. 在前资本主义社会，信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式并存；由货币借贷发展而出现的信用流通工具，也非流通中货币的主要形态。 现代银行的产生与金融范畴的形成 1. 随着现代银行的出现，有了银行券和存款货币。 2. 19世纪末20世纪初，是银行券和存款货币完全占领流通的转折点。 3. 从这时起，在工业化国家，任何货币的运动都是在信用的基础上组织起来的；独立于信用活动之外的货币制度已难以设想。 现代银行的产生与金融范畴的形成 4. 同时，任何信用活动也都是货币的运动：信用扩张、紧缩和资金调剂，就意味着对货币供给和货币流通速度的调剂。 5. 当货币的流通与信用的活动变成同一过程时，在经济生活中又增添了一个由货币与信用这两个范畴长期相互渗透所形成的新范畴。 我们习惯使用的“金融”词义正好符合这一范畴的外延。 金融范畴的扩展 金融范畴，在自己形成的过程中，也同时向投资（股份有限公司和资本市场）和保险等领域覆盖。 此外，信托、租赁等，或大部，或完全与金融活动结合，也成为金融所覆盖的领域。 金融体系 现代金融体系的构成要素有： ⑴由货币制度所规范的货币流通； ⑵银行和非银行金融机构； ⑶金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，等等； ⑷金融工具：金融市场上交易的对象； ⑸制度和调控机制。 金融范畴的界定 凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合； 也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。 三、 金融学科体系 金融学科的基本内容 基本包括三方面： ⑴有关金融诸范畴的理论论证：包括货币、信用、利息、利率、汇率以及金融本身。 ⑵金融的微观分析：包括对金融市场、中介机构、以及它们相互渗透发展的分析、金融功能分析； ⑶对金融的宏观分析：包括货币需求与货币供给，货币政策与财政政策，金融震荡与国际金融协调等方面的研究。 金融学科的基本内容 金融学科体系 国外的课程设置： 1. Finance 或Financial Economics， 讲金融市场和金融中介的微观分析， 中文译名《金融学》、《金融经济学》。 2. Monetary Economics， 讲金融的宏观分析，属高层次的课程， 中文译名《货币经济学》。 货币银行学→金融学 1. 一门古老的学科——金融学科体系中的基础课。 2. 英文名的演进： Money and Banking → The Economics of Money and Banking → The Economics of Money， Banking and Financial Market 货币银行学→金融学 3. 我国早就引进这门课程，相应名称：货币银行学、货币银行金融市场学、货币金融学… 4. 这门课一直既讲金融的宏观分析，又讲金融的微观分析。 也就是说， 这门课程的内容，既涉及国外的Financial Economics 课程，又涉及 Monetary Economics 课程。 四、如何学习金融学 ★良好的学习方法 ☆自学与听课相结合，以自学为主 ☆理论与实际相结合，关注现实 ☆接受与探索相结合，勇于创新 仰望星空与脚踏实地相结合！ 参考书目： 1、米什金：《货币金融学》，中国人民大学出版社； 2、黄达：《金融学》，中国人民大学出版社； 3、 胡庆康：《现代货币银行学教程》（第二版），复旦出版社； 4、易纲，吴有昌：《货币银行学》，上海人民出版社; 5、李扬，王松奇：《中国金融理论前沿问题》，社科文献出版社。 第一章 货币与货币制度 第一节 货 币 第二节 货币的职能 第三节 货币制度 第一节 货 币 一、货币的起源 1、货币是商品价值形式不断发展的结果 简单的或偶然的价值形式 总和的或扩大的价值形式 一般价值形式 货币形式 2、货币是商品交换过程中矛盾运动的必然产物 第一节 货 币 二、货币的本质 货币的本质就是作为一般等价物 三、货币的类型和发展 1. 货币的类型：实物货币、金属货币、信用货币 2. 货币的发展 ：电子货币 形形色色的货币 历史上的货币形态 形形色色的货币 历史上的货币形态 随着经济的发展，货币的形态经历着由低级向高级不断演进的过程。 形形色色的货币 历史上的货币形态 1. 种种实物货币——货币最古老的形态： 中国最早的货币是“贝”。古书有“夏后以玄贝”的说法，考古屡有证实。 世界其他地区也多有使用贝的。荷马史诗中，经常用牛标示物品的价值；马可波罗游记中记载：中国吐蕃地区用盐块作货币。 形形色色的货币 历史上的货币形态 作为货币的商品要求具备以下特征： 一是价值比较高；二是易于分割；三是易于保存；四是便于携带。 2. 金属货币 最初是以块状金属流通的——很不方便 金属铸币流通了几千年，直到上世纪中，在世界上才基本成为货币的历史形态。 铸币是由国家的印记证明其重量和成色的金属块。所谓国家的印记，包括形状、花纹、文字等。 形形色色的货币 历史上的货币形态 中国最古老的金属铸币是铜铸币——刀布、五铢、开元通宝 形形色色的货币 历史上的货币形态 形形色色的货币 历史上的货币形态 称量货币：中国的元宝 劣币驱逐良币律： 西汉贾谊：“奸钱日繁 ，正钱日亡”，从而“法钱不立” 。 形形色色的货币 历史上的货币形态 3. 用纸做的货币： ⑴银行发行的银行券； ⑵国库发行的纸币； ⑶两者之间的区分。 ⑷始于南宋的大规模纸币流通——世界最早。 形形色色的货币 历史上的货币形态 始于南宋的大规模纸币流通——世界最早。 形形色色的货币 当代货币的种种形态 1. 不兑现的银行券及硬辅币。 2. 账簿上的货币——存款货币：可签发支票的存款与定期存款。 3.以电磁信号为载体的货币。 第一节 货 币 四、货币量的范围及层次 1、 货币的理论定义和实证定义 2、货币的狭义定义和广义定义 3、货币量的层次 第二节 货币的职能 一、交易媒介 货币在不同国家或地区的历史进程中 ， 以不同形式出现。作为交易媒介 ， 具有普遍的可接受性 ， 从而可以克服“求的双重巧合”和“时间的双重巧合”的困难 ， 从而可以大大节约搜寻的信息成本 ， 提高了交易效率。 第二节 货币的职能 二、价值标准 就是利用货币作为比较价值的工具。货币有如公里是距离的单位一样 ， 成为衡量商品和劳务价值的计量单位。由于各种商品的价值不同，这就要求我们必须对各种商品的价值进行比较，也就是要确定任何一种商品与其他所有商品交换的比率。 第二节 货币的职能 三、价值贮藏 货币作为一般等价物 ， 使商品买卖在空间上和时间上可以分离 ， 卖出商品者不必同时买人商品 ， 因为卖者换取货币后 ， 尽可能保留和储藏货币 ， 直至有需要时或最方便时才购入商品。因此 ， 货币除充当交易媒介外 ; 也成了价值贮藏即“购买力的暂栖处”。 第二节 货币的职能 四、延期支付的标准 ①货币本身就是价值标准和交易的媒介 ， 因此 ， 延期支付的价值则以货币来完成； ②用各种具体商品来计算和完成支付存在许多的不便和困难。所以，货币出现后 ， 一切长期合约均可以货币单位来签订。显而易见 ， 货币的使用 ， 促进了信用制度和信贷关系的发展 ， 而信用制度的建立正是构成现代社会经济的基石。 第二节 货币的职能 五、世界货币 世界货币除作为价值尺度之外，还是国际支付手段、国际购买手段和财富的国际转移手段。 第三节 货币制度 一、货币制度的含义 货币制度是一个国家法律规定的货币流通的结构、体系和组织形式。它主要包括货币币材、货币单位、货币铸造、发行和流通的程序以及储备制度等。 第三节 货币制度 二、货币制度的内容 1、货币币材 一个国家首先要确定以何种货币材料作为本国货币 ， 国家规定哪种或哪几种商品为货币材料 ， 实际上都是对已经形成的客观现实从法律上加以肯定。 第三节 货币制度 2 、货币单位 货币材料一经确定 ， 就必须确定货币单位 ， 货币单位包括货币单位的名称和货币单位的“值”。 第三节 货币制度 3 、各种通货的铸造、发行和流通程序 一个国家的通货 ， 通常分为主币 ( 本位币 ) 和辅币。它们各有不同的铸造、发行和流通程序。 主币、辅币 第三节 货币制度 4 、准备金制度 为了稳定货币 ， 各国货币制度中都包含有准备金的内容。在实行金本位制的条件下 ， 准备金制度主要是建立国家的黄金储备 ， 以作为国际支付或用来调节流通中的数量或作为支付存款和兑现银行券的准备之用。 第三节 货币制度 三、货币制度的演进 （一）、金属货币制度 1. 银本位制 2. 金银复本位制 3. 金本位制 第三节 货币制度 （二）、 不兑现信用货币制度 不兑现信用货币制度是以纸币为本位币 ， 且不能兑换黄金的货币制度。在这种货币制度下 ， 政府只规定各种纸币的比价，不规定纸币对金银的比价。 第二章 信 用 第一节 信 用 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第一节 信 用 一、信用的涵义 1. 信用是一种价值运动 ， 其特征是以偿还为条件的付出 2. 信用是一种价值单方面转移的特殊运动形式 3. 信用是一种借贷行为 第一节 信 用 二、 信用的产生和发展 高利贷信用 资本主义信用 社会主义信用 第一节 信 用 三、信用在现代经济社会中的作用 1. 以信用制度和社会化的信用体系保证竞争规则的有效执行 2. 以信用管理为手段 ， 可以达到扩大供给与拉动需求的双重作用 第二节 信用形式 一、信用制度 信用制度是指保护和约束信用主体行为有序运行的法律法规就及其产权结构的合约性安排。 第二节 信用形式 二、 信用形式 以信用主体划分，可分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用和国际信用。其中 ， 商业信用和银行信用是最基本的信用形式。 第二节 信用形式 1. 商业信用 商业信用是指工商企业之间以赊账和预付的方式买卖商品时提供的信用。商业信用的具体形式有商品的赊购、赊销和分期付款。 商业信用具有一定的局限性 : ①商业信用的授信规模有限。②商业信用受商品使用价值流转方向的限制。 第二节 信用形式 2. 银行信用 银行信用是指银行和非银行金融机构以货币形态向企业、社会和个人所提供的信用。银行信用是在商业信用的基础上产生和发展起来的一种更高层次的信用 ， 它和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。 第二节 信用形式 银行信用有别于商业信用 : ①银行信用是一种间接信用。 ②银行信用的对象是货币资本 ， 而不是商品资本。 ③银行信用的流量、流向是宏观调控的重要手段。 ④银行信用为商业信用的进一步发展创造条件。 第二节 信用形式 3. 国家信用 国家信用是指国家及其机构作为债务人或债权人 ， 依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式 国家信用的基本形式有 : ①国家公债。这是一种长期债券 ; 政府发行这种公债筹集的资金一般用于国家大型重点项目。②国库券。这是一种中短期债券。有一年期以下或 1 — 5 年期不同期限的债券。③专项债券。 第二节 信用形式 4. 消费信用 消费信用是指银行和非银行的金融机构、商业企业利用赊销和分期付款等方式推销耐用消费品或房屋等对消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。 第二节 信用形式 消费信用的主要形式有 : ①赊销。 ②分期付款。 ③消费贷款。 ④信用卡。 第二节 信用形式 5. 国际信用 国际信用是国与国之间的企业、政府、经济组织、金融机构等相互提供的信用形式。 国际信用的主要类型 : 国际银行信贷 出口信贷 市场信贷 政府贷款 补偿贸易 国际租赁 第三节 信用工具 一、信用工具的特征 1. 信用工具的涵义 信用工具又称金融工具 ， 是资金供应者和需求者之间以书面形式发行和流通 ， 借以保证债权人和债务人权利义务关系的具有法律效力的凭证。 第三节 信用工具 2. 信用工具的分类 ①从融资的性质划分 ， 可分为直接信用工具和间接信用工具 ②从偿还期限划分，可分为长期信用工具 ( 资本市场信用工具 ) 和短期信用工具 ( 货币市场信用工具 ) 。 ③从可接受性的程度划分 ， 可分为在本国具备一般接受性的信用工具和在本国具备有限接受性的信用工具。 第三节 信用工具 3. 信用工具的特征 (1) 偿还性 (2) 流动性 (3) 风险性 (4) 收益性 第三节 信用工具 二、短期信用工具 短期信用工具一般是指期限在一年期以内的各种票据。票据是具有一定格式、一定日期 ， 到期由付款人对持票人无条件支付款项的书面凭证。短期信用工具主要有 : 1 、本票 2 、汇票 3 、支票 4 、国库券 5 、信用卡 第三节 信用工具 三、长期信用工具 1. 债券：债务人发行的信用凭证。它是一种借款者向贷款者出具的、承担还本付息义务的书面凭证。一般可分为政府债券、企业债券和金融债券。 2. 股票 股票是股份公司为筹集资金而公开发行的证明股东持有公司股份的所有权凭证。股票一经发行 ， 持有者即为发行股票公司的股东 ， 有权参与公司的决策 ， 分享公司的利益 ， 同时分担公司的责任和经营风险。 第三章 利息与利息率 第一节 利 息 第二节 利 息 率 第三节 利率与经济 第一节 利 息 一、利息的来源与本质 利息的来源决定利息的本质。在私有制社会里，资本所有者以利息的形式榨取一部分剩余价值，利息反映着剥削关系。在市场经济的社会主义国家里，借贷资金的所有者可以是国家、集体，也可以是个人，他们都是凭借投入的资本来分割利润，获取利息，所以，社会主义经济中的利息是一种按资分配纯收入的形式。 第一节 利 息 二、 利息的作用 1. 促进资本形成 2. 引导资金流向 3. 平衡国际收支 4. 稳定物价水平 5. 提 高资金使用效率 6. 引导金融资产选择 第二节 利 息 率 一、利息的计算方法 单利计息是指在计算利息额时，不论期限长短，仅按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计算。其公式为： I=P · r · n S=P （ 1+r · n ） 式中， I 代表利息额； P 代表本金； r 代表利率； n 代表期限； S 代表本利和。 第二节 利 息 率 复利计息是指计算利息时 ， 要按一定期限 ， 将所生利息加入本金再计算利息 ， 逐期滚算 ， 俗称“利滚利”。其计算公式为： S ＝ P （ 1+r ）n P 代表本金； r 代表利率； n 代表期限； S 代表本利和。 第二节 利 息 率 二、 利率的种类 现实生活中，存在形形色色的利率。在利率这个大系统中，按照不同的标准可以划分出多种多样不同的利率类别。 1. 市场利率、官定利率与公定利率 第二节 利 息 率 2. 名义利率与实际利率 3. 固定利率与浮动利率 4. 差别利率与优惠利率 5. 短期利率与长期利率 6. 基准利率 第三节 利率与经济 一、 西方经济学的利率决定理论 西方经济学关于利率决定的分析实际上都是论证利率水平为什么趋高、趋低，而不是论证决定平均利息率必然处于哪一点的规律。 第三节 利率与经济 1. 古典学派的利率决定理论 利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡：投资不变，储蓄增加，均衡利率水平下降；储蓄不变，投资增加，则有均衡利率的上升。 第三节 利率与经济 2. 凯恩斯的利率决定理论 利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率下降。 凯恩斯的理论，基本上是货币理论。 第三节 利率与经济 3. 可贷资金利 率理论 借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间人们希望保有的货币余额；借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。 可贷资金的供给与需求，决定均衡利率。其均衡条件为： 第三节 利率与经济 二、马克思的利率决定理论 马克思认为，利息直接来源于利润，表现为借贷资本与职能资共同瓜分剩余价值。因此，平均利润率是利率水平的基本决定因素。 第三节 利率与经济 三、影响利率变化的因素 1. 物价水平 2. 国际利率水平 3. 国家经济政策 4. 利率管制 第 四 章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的含义 金融市场是市场体系的一个重要组成部分。简单地说，金融市场是资金融通的场所。 金融市场有广义和狭义之分。广义的金融市场是指一切从事货币资金借贷的场所，包括货币的借贷、票据的承兑与贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇的交易。狭义的金融市场特指证券市场，即股票和债券的发行与流通市场。 第一节 金融市场概述 二、金融市场的构成要素 1. 市场参加者 即资金的供给者和资金的需求者，是金融市场的主体。金融市场的参加者包括居民个人、企业、政府和金融机构。 2. 金融市场的交易对象。金融商品，也称金融工具、信用工具或金融资产，是金融市场的交易对象，即金融交易的客体。 3. 金融市场的组织方式。金融市场的组织方式主要有两种：一是交易所方式；二是柜台方式。 第一节 金融市场概述 三、金融市场的分类 1. 按融资的期限划分，可分为货币市场和资本市场。 2. 按金融市场交易的性质不同划分，可分为发行市场和流通市场。 3. 按金融交易的方式不同划分，可分为直接金融市场和间接金融市场。 第一节 金融市场概述 4. 按金融交易的对象划分，可分为拆借市场、票据承兑与贴现市场、股票市场、债券市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等。 5. 按金融交易的交割期划分，可分为现货市场和期货市场。 6. 按交易的地域范围划分，可分为国内金融市场和国际金融市场。 第一节 金融市场概述 四、金融市场的功能 1. 集中和分配资金功能。 2. 资金期限转换功能。 3. 分散风险的功能。 4. 信息提供功能。 第二节 货币市场 一、同业拆借市场 同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。 第二节 货币市场 1. 同业拆借市场的起源 2. 同业拆借市场的特点 （1） 融通资金的期限一般比较短； （2） 参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金； （3） 同业拆借资金主要用于短期、临时性需要； （4）同业拆借基本上是信用拆借。同业拆借可以使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。1996年1月3日，我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行。 3. 我国同业拆借市场的状况 第二节 货币市场 二、 票据市场 票据市场是银行及其他金融机构对未到期的商业票据进行承兑、贴现的场所。 在这个市场中，资金融通的特点是：期限短、数额小、交易灵活、参与者众多、风险易于控制，可以说是一个古老的、大众化、基础性的市场。 第二节 货币市场 市场分类： 按票据发行主体来划分，有银行票据市场、商业票据市场； 按交易方式来划分，有票据发行市场、票据承兑市场和票据贴现市场。 按照票据的种类划分，由商业银行票据市场、银行承兑汇票市场、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。 由于银行承兑汇票和商业票据是投资者进行短期投资和金融机构进行流动性管理的重要工具，银行承兑汇票市场和商业银行票据市场也成为票据市场的最主要的两个子市场。 第二节 货币市场 1. 商业汇票承兑 承兑是指汇票的付款人接受出票人的付款委托，同意承担支付汇票金额的义务，并以文字记载于汇票上的行为。 第二节 货币市场 2. 商业票据贴现 贴现是指票据持有人将未到期的票据背书转让给银行，银行按票面金额扣除从贴现日到票据到期日之间的利息，将余款支付给持票人的行为。 第二节 货币市场 三、可转让大额定期存单市场 可转让大额定期存单 (简称 CD S ) 是指银行发行的不记名的、可转让的金额固定且较大的存单。 可转让大额定期存单的发行通常有两种形式： 一是批发式发行，即发行银行把拟发行的总额、利率、发行日期、到期日及存单面额等预先公告，供投资者选购； 二是零售式发行，即发行银行根据投资者的要求，随时在柜台出售存单，利率、存单面额及期限等由双方约定。 第二节 货币市场 四、 短期政府债券市场 短期政府债券，是指政府为筹集短期资金弥补财政预算和国库资金临时不足而发行的短期债务凭证，主要是国库券。 政府短期债券具体有三种基本类型：一是由财政部门直接发行，一般称为政府债券或国库券；二是由地方政府发行，称为地方政府债券；三是政府所属机关发行而由政府担保的债券。 第三节 资本市场 一、证券发行市场 也称初级市场或一级市场，是发行新证券的市场，是证券市场的重要组成部分之一。 第三节 资本市场 1. 证券发行的方式和条件 证券发行方式是股票、债券等有价证券经销出售的方式。按发行对象不同，可分为私募发行和公募发行 第三节 资本市场 承销方式可分为下面三种： ①代销。是指承销机构代理发售证券，在发行期结束后，将未售出的证券全部退还给发行者或包销机构的承销方式。 第三节 资本市场 ②包销。 是指承销机构一次性买下全部待发行证券，并向发行者支付全部款项，然后再按市场条件转售给投资者，承销机构从中只赚取买卖差价。 第三节 资本市场 ③助销。又称余额包销，即承销机构按既定的发行条件和发行总额向公众推销证券，如果到截止日期尚有未销售出的证券，承销者按既定的发行价格全部购买这部分证券，待日后出售或自己持有。 第三节 资本市场 2. 证券发行程序 证券公开发行的程序比较复杂，主要包括提出申请、审查和批准、组织新证券发行等步骤。 第三节 资本市场 3. 发行价格 ⑴平价发行。 ⑵溢价发行。 ⑶中间价格发行。 第三节 资本市场 二、证券流通市场 证券流通市场是指交易已经在发行市场上公开发行的证券的金融市场。 证券流通市场按交易场所与交易规则的差别，可分为证券交易所市场、场外交易市场、第三市场、第四市场。 第三节 资本市场 证券交易所市场 证券交易所市场是指在证券交易所集中买卖有价证券的证券流通市场。证券交易所是有组织买卖股票、债券等有价证券的专门场所，是证券交易市场的中心。证券交易所有公司制和会员制两类不同的组织形式。 第三节 资本市场 场外交易市场 场外交易市场是在证券交易所之外进行的证券交易活动。确切地说，这种市场不是某个固定的场所，而是一种交易的方式，是一种在交易所外进行买卖证券的方式。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的，又被称为柜台交易或店头市场。 第三节 资本市场 第三市场 银行的信托部、养老基金会、互助基金及保险公司等，其交易的对象主要是在交易所上市的各类证券。由于交易市场中介机构参与的比重越来越高，使得场外交易的规模也越来越大。因此，人们把在柜台市场上交易已在证券交易所上市的证券的市场称为第三市场，以别于一般含义的柜台市场。 第三节 资本市场 第四市场 第四市场是指通过电脑终端机进行交易的证券市场。在第四市场上，各交易者无须通过证券经纪人，只要将自己的意向输入电脑，通过电脑的媒介，买卖双方可直接交换信息，洽谈价格，一旦找到双方满意的价格就可迅速成交。这类通过电脑直接达成的交易，客户只须交纳使用电脑终端机的租金，而无须为每笔交易支付另外的费用，大大降低了交易成本。 第三节 资本市场 三、证券交易程序 证券交易程序的具体步骤较多，也较复杂，而且不同的证券交易市场的交易程序也不完全一样。证券交易所交易程序最具有代表性，其主要步骤有：开户、委托、竞价、成交、清算、交割及过户等。 第三节 资本市场 四、证券交易方式 ⒈现金交易。 又称“现货交易”、“现期交易”，是指交易双方成交后按确定的价格在 l — 3 天内进行交割，买方付出现款，卖方交付证券的交易。 第三节 资本市场 ⒉信用交易。 又称保证金交易或垫头交易，是指证券买卖者通过交付保证金而得到经纪人的信用，可以由经纪人垫付部分资金 ( 融资 ) 或证券 ( 融券 ) 进行证券买卖的交易方式。“买空”和“卖空”就是这种垫头交易的主要形式。 下图为“美国信用交易组织机构与运行方式” 第四节 其他金融市场 一、 金融期货市场 1. 金融期货的含义 金融期货 (financial futures)， 实际上就是指金融期货合约，它是一种标准化合约，它载明买卖双方同意在约定的时间按协定的条件 ( 包括价格、交割地点、交割方式 ) 购买或出售某一数量的某种金融工具。 第四节 其他金融市场 2、金融期货交易的基本特征： a、交易的标的物是金融商品 这种交易对象大多是无形的、虚拟化了的证券，它不包括实际存在的实物商品； b、金融期货是标准化合约的交易 作为交易对象的金融商品，其收益率和数量都具有同质性和标准性，如货市币别、交易金额、清算日期、交易时间等都作了标准化规定，唯一不确定是成交价格； c、金融期货交易采取公开竞价决定买卖价格 它不仅可以形成高效率的交易市场，而且透明度、可信度高； 第四节 其他金融市场 d、金融期货交易实行会员制度 非会员要参与金融期货的交易必须通过会员代理，由于直接交易限于会员之同，而会员同时又是结算会员，交纳保征金，因而交易的信用风险较小，安全保障程度较高； e、交割期限的规格化 金融期货合约的交割期限大多是三个月，六个月，九个月或十二个月，最长的是二年，交割期限内的交割时间随交易对象而定。 第四节 其他金融市场 3、金融期货市场有多方面的经济功能，其中最基本的功能是规避风险和发现价格。 （一）规避风险 从整个金融期货市场看，其规避风险功能之所以能够实现，主要有三个原因： 其一是众多的实物金融商品持有者面临着不同的风险，可以通过达成对各自有利的交易来控制市场的总体风险。例如，进口商担心外汇汇率上升，而出口商担心外汇汇率下跌，他们通过进行反向的外汇期货交易，即可实现风险的对冲。 第四节 其他金融市场 其二是金融商品的期货价格与现货价格一般呈同方向的变动关系。投资者在金融期货市场建立了与金融现货市场相反的头寸之后，金融商品的价格发生变动时，则必然在一个市场获利，而在另一个市场受损，其盈亏可全部或部分抵销，从而达到规避风险的目的。 其三是金融期货市场通过规范化的场内交易，集中了众多愿意承担风险而获利的投机者。他们通过频繁、迅速的买卖对冲，转移了实物金融商品持有者的价格风险，从而使金融期货市场的规避风险功能得以实现。 第四节 其他金融市场 （二）发现价格 金融期货市场的发现价格功能，是指金融期货市场能够提供各种金融商品的有效价格信息。 在金融期货市场上，各种金融期货合约都有着众多的买者和卖者。他们通过类似于拍卖的方式来确定交易价格。这种情况接近于完全竞争市场，能够在相当程度上反映出投资者对金融商品价格走势的预期和金融商品的供求状况。因此，某一金融期货合约的成交价格，可以综合地反映金融市场各种因素对合约标的商品的影响程度，有公开、透明的特征。比如原油期货价格、黄金期货价格都会对现货市场价格产生影响。 第四节 其他金融市场 影响金融期货的因素主要有：国家经济增长情况，货币供应量，通货膨胀率，国际收支差额，国家货币、财政、外汇政策，国际储备，心理因素等。 第四节 其他金融市场 2. 金融期货市场的种类 ⑴利率期货市场。 ⑵外汇期货市场。 ⑶股票指数期货市场。 第四节 其他金融市场 3. 金融期货交易的形式 期货交易的形式各种各样，按其交易目的划分，可将金融期货交易分为套期保值交易和投机性交易。前者是以转移价格风险为目的，后者是以盈利为目的。 第四节 其他金融市场 二、金融期权市场 1. 金融期权的含义 期权 (Options) ，又译为选择权，它是一个合约，合约规定期权的出售者同意期权的购买者有权在未来某一段时间以特定价格向出售者购买或出售某种商品。金融期权 (Financial Options) 是以金融工具或金融期货合约为标的物的期权形式。 第四节 其他金融市场 2. 金融期权的分类 ⑴按期权标的物分，金融期权可分为股票期权、指数期权、利率期权、期货期权、外汇期权等。 ⑵按期权履行时间分，金融期权可分为欧式期权和美式期权。期权合约有效期内任何时候都能执行的期权为美式期权；而只有在合约到期日才能执行的期权为欧式期权。 ⑶按期权内容不同，金融期权可分为买入期权 (Call Options) 和卖出期权 (Put Options) 。 第四节 其他金融市场 3. 金融期权交易的类型 金融期权交易的类型各式各样，从内容来看，主要有三种类型：“敲进”、“敲出”、“对敲”。 ⑴“敲进”。又称买方选择，即买方根据契约规定在期限内以事先商定的价格购买一定数量的证券。 第四节 其他金融市场 ⑵“敲出”。又称卖方选择，即购买者可根据契约规定，在期限内出售给专门的交易商一定数额的某种证券。 ⑶“对敲”。又称买卖选择，是指购买者预测证券价格会发生重大变化，但无法确定是上涨还是下跌，在交纳一定比例的期权费后，同时买某种证券的看涨期权和看跌期权，以便获利及避免风险。 第四节 其他金融市场 三、保险市场 是指保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以指固定的交易场所，如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。 （一）保险市场的主体 1.保险商品供给方 2.保险商品的需求方 3.保险市场中介方 第四节 其他金融市场 （二）保险市场的客体 保险市场的客体是指保险市场上供求双方具体交易的对象，这个交易对象就是保险商品。保险商品是一种特殊形态的商品。 首先，这种商品是一种无形商品。 其次，这种商品是一种“非渴求商品”。 再次，保险商品具有灾难的联想性。 第四节 其他金融市场 （三）保险市场的特征 1.保险市场是直接的风险市场 2.保险市场是非即时清结市场 3.保险市场是特殊的“期货”交易市场 补： 金融创新 一、金融创新的原因 1. 经济环境的变化使金融创新成为一种客观要求。 2. 金融管制的放松给金融创新提供了良好的政策环境。 3. 科学技术的进步给金融创新提供了外部条件。 4. 利润最大化的追逐是金融创新的内部动力。 补： 金融创新 二、 金融创新的主要内容 1. 为规避利率、外汇风险而产生的创新金融工具。这些金融工具主要有金融期货、金融期权、货币互换、利率互换、票据发行便利、远期利率协议等。 补： 金融创新 2. 为规避金融管制，争夺资金来源而创新的金融工具。这类创新金融工具主要有大额可转让定期存单、可转让支付命令账户、超级可转让支付命令账户、货币市场存款账户、自动转账服务等。 补： 金融创新 3. 为满足公众理财需要创新的金融工具。这类金融工具有货币市场互助基金、现金管理账户、小额 CD 等。 4. 科技进步引发的创新金融工具。这类创新金融工具有票据清算所自动服务系统 (Automatic Machine Teller) 、销售点终端 (Point-on-Sales) 、电子转账系统 (Wire--Transfer System) 、电子证券交易 (Electronic Security Trading) 等。 5. 新型金融市场。由于出现大量创新金融工具，金融期货市场、期权市场、互换市场等新型金融市场得到迅速发展。 补： 金融创新 三、金融创新的影响 金融创新的内容广泛而复杂，其不仅冲击着传统的金融体系，也广泛地影响着社会经济各层面。西方经济界普遍认为，金融创新对社会经济的影响既存在有利的一面，也存在着不利的一面。总体上说，金融创新在微观层面上提高了金融市场运行效率，在宏观上却对金融体系乃至整个经济的稳定造成不利的影响。 第五章 金融机构 第一节 金融机构概述 第二节 金融机构体系 第一节 金融机构概述 一、金融机构的分类 凡专门从事各种金融活动的组织，均可称为金融机构。金融市场中存在各式各样的金融机构，一般可分为银行和非银行金融机构两大类。 第一节 金融机构概述 银行是对经营货币和信用业务的金融机构的总称。按不同的标准划分，银行可分为不同的类型。按职能不同划分可分为中央银行、商业银行、专业银行；按银行业务的地域划分，可分为全国性银行和地方性银行；按资本来源划分，可分为股份制银行、合资银行、独资银行。 非银行金融机构主要有保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司、财务公司、金融公司等。 第一节 金融机构概述 二、金融机构的职能 1. 期限中介 2. 风险分散化 3. 降低融资成本 4. 提供支付机制 第二节 金融机构体系 一、中央银行 (central bank) 中央银行是一国金融机构体系的中心环节，处于特殊的地位。中央银行不同于其它银行，它是货币的发行银行、银行的银行和政府的银行，具有对全国金融活动进行宏观调控的特殊功能。 第二节 金融机构体系 二、商业银行 (commercial bank) 商业银行又称存款货币银行、普通银行，是以自营存款，放款为主要业务的金融机构。商业银行通过办理转账结算业务实现国民经济绝大部分货币周转，同时起着创造派生存款的作用。 第二节 金融机构体系 三、专业银行 (specialized bank) 专业银行是指有特定经营范围和提供专门性金融服务的银行。 1. 储蓄银行 (saving bank) 储蓄银行是指专门办理居民储蓄，并以储蓄存款为主要资金来源的专业银行。 第二节 金融机构体系 2. 投资银行 投资银行是专门经营长期投资业务的银行。投资银行虽称为“银行”，但并不能办理商业银行的传统业务，也不同于信托公司或投资公司。 第二节 金融机构体系 3. 抵押银行 (Mortgage bank) 抵押银行是“不动产抵押银行”的简称，是指专门从事以土地、房屋和其它不动产为抵押办理长期贷款业务的银行。 4. 农业银行 农业银行是指专门经营农业信贷的专业银行。 第二节 金融机构体系 5. 进出口银行 进出口银行是专门经营对外贸易信用的专门银行，一般为政府的金融机构，如日本的输出入银行、美国的进出口银行等。有些国家的进出口银行属半官方性质，如法国的对外贸易银行。由于进出口银行在经营原则、贷款利率等方面都带有浓厚的官方色彩，因而本质上是一种政策性银行。 第二节 金融机构体系 6. 开发银行 (Development bank) 开发银行是专门为经济开发提供投资性贷款的专业银行。开发银行是一种重要的专业银行，可分为国际性、区域性和本国性三种。 第二节 金融机构体系 四、非银行金融机构 1. 保险公司 保险公司是指依法成立的、专门经营各种保险业务的经济组织，它是一种最重要的非银行金融机构。保险公司按险种可分为人寿保险公司、财产灾害保险公司、存款保险公司、老年和伤残保险公司、信贷保险公司等，其中最为普遍的是人寿保险公司和财产灾害保险公司。 第二节 金融机构体系 2. 信用合作社 信用合作社是具有共同利益的人集资联合组成的互助合作性质的金融机构，其普遍存在于西方国家。信用合作社的经营宗旨是：为社员提供低息信贷，帮助经济力量弱的人解决资金困难。 第二节 金融机构体系 3. 信托公司 信托公司是以受托人身分经营信托业务的金融机构。 4. 养老或退休基金会 养老或退休基金会是一种向参加养老计划者以年金形式提供退休收入的金融机构，其资金来源为雇主或雇员交纳的退休基金及投资收益。 第二节 金融机构体系 5. 共同投资基金 共同投资基金是一种利益共享，风险共担的金融投资机构或工具。共同投资基金运作方式是通过发行基金证券，集中投资者的资金交专业性投资机构投资于多种有价证券，投资者按投资的比例分享其收益并承担相应的风险。其优势是：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。 第二节 金融机构体系 五、我国金融机构体系 （一）、 新中国金融体系的建立 （二）、我国金融机构体系的改革 （三）、我国现行的金融机构体系 第六章 商业银行 第一节 商业银行概述 第二节 商业银行主要业务 第三节 商业银行经营管理 第一节 商业银行概述 一、 商业银行的产生与发展 1. 早期银行的产生 要了解现代商业银行的产生，有必要从早期的银行说起。“银行”是英文 Bank 的意译，而它又来自于意大利文 Banco 一词，原意是指柜台、长凳。 第一节 商业银行概述 2. 现代商业银行的产生 现代资本主义银行是通过两条途径产生的：一是高利贷性质的银行转变为资本主义银行；二是按资本主义组织原则组建现代股份银行。起主导作用的是后一条途径。 第一节 商业银行概述 3. 现代商业银行的发展趋势 （ 1 ）银行业务经营全能化 （ 2 ）金融工具多样化 （ 3 ）银行机构集团化 第一节 商业银行概述 （ 4 ）银行业务经营证券化 （ 5 ）银行业务经营国际化 （ 6 ）银行业务经营科技化 第一节 商业银行概述 二、商业银行的性质和职能 1. 商业银行的性质 （ 1 ）商业银行具有一般企业的基本特征 （ 2 ）商业银行是一种特殊的企业 （ 3 ）商业银行是一种特殊的金融企业 第一节 商业银行概述 2. 商业银行的职能 商业银行的职能是由商业银行的性质决定的。商业银行具有以下几方面的职能： （ 1 ）信用中介职能 （ 2 ）支付中介职能 （ 3 ）信用创造职能 （ 4 ）金融服务职能 第一节 商业银行概述 三、商业银行的组织制度 1、商业银行的组织制度建立的原则 竞争原则、稳健原则、适度原则 2、组织制度的形式 单元制、总分行制、持股公司制、连锁银行制 第二节 商业银行主要业务 一、 商业银行的负债业务 商业银行的负债业务是形成其资金来源的业务。商业银行的资金来源包括自有资本和吸收外来资金两大部分。负债业务是商业银行资产业务的基础。 1. 自有资本 2. 各类存款 3. 借款 第二节 商业银行主要业务 二、 商业银行的资产业务 商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为放款业务和投资业务两大类。商业银行通过各种渠道和手段取得资金后，就从事资金的运用以获取利润，因而资产业务也就成为商业银行最基本的业务。商业银行所聚集的资金除了留存部分准备金以外，其余部分用来贷款和投资。 第二节 商业银行主要业务 1. 贷款 贷款是商业银行作为贷款人按照一定的贷款原则和政策，以还本付息为条件，将一定数量的货币资金提供给借款人使用的一种借贷行为。贷款是商业银行主要的资产业务，也是商业银行取得利润的主要渠道。 第二节 商业银行主要业务 2. 投资 商业银行的投资与通常所说的投资不同。普通投资是指以资本从事工商业的经营活动，而商业银行的投资是指证券投资业务，即商业银行以其资金在金融市场上购买各种有价证券的业务。 第二节 商业银行主要业务 三、 商业银行的中间业务 中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。由于这类业务按通行的会计准则不列入商业银行的资产负债表内，不影响其资产负债总额，因而也称表外业务。 第二节 商业银行主要业务 1. 汇兑业务 汇兑业务是客户以现款交付银行，由银行把款项支付给异地受款人的一种业务。使用的汇兑凭证有银行支票、银行汇票、邮信或电报的付款委托书。依汇出行将付款命令通知汇入行的方式不同，可分为电汇、信汇和票汇三种方式。 第二节 商业银行主要业务 2. 信用证业务 信用证业务是由银行保证付款的业务。现在广泛开展的为商品信用证业务。商品信用证是银行应客户（购货单位）的要求，按其所指定的条件开给销货单位的一种保证付款的凭证。这种业务在异地采购，尤其在国际贸易中得到广泛的开展。 第二节 商业银行主要业务 3. 代理收付业务 代理收付业务是商业银行利用自身结算便捷的优势，接受客户委托，代为收付款项的业务。 4. 代客买卖业务 代客买卖业务是商业银行接受客户委托，代替客户买卖有价证券、贵金属和外汇的业务。 第二节 商业银行主要业务 5. 承兑业务 承兑业务是商业银行为客户开出的汇票签章承诺，保证到期一定付款的业务。 6. 代理监督业务 代理监督业务是商业银行接受经济合同当事人的委托，代为监督签约各方认真履行合同的有关规定，以保证当事人的合法权利，银行相应收取一定费用的业务。如监督供货合同的执行、监督工程合同的执行、基金的托管等。 第二节 商业银行主要业务 7. 信托业务 信托是指接受他人委托，代为管理、经营和处理经济事务的行为。商业银行主要从事的是金融信托业务，即银行作为受托人接受客户的委托，代为管理、经营、处理有关钱财方面的事项。 8. 信息咨询业务 信息咨询业务是指商业银行运用自身积累的大量信息资源，以专门的知识、技能和经验为客户提供所需信息和多项智能服务的业务。 第三节 商业银行经营管理 一、 商业银行的经营原则 商业银行作为企业，它必然要追求利润最大化的目标。但商业银行作为一种特殊的金融企业，主要是进行负债经营，即利用他人的资金经营获利，商业银行如果把追求利润作为经营的唯一目标，进行冒险经营，那就会遇到极大的风险。所以，西方国家的商业银行都把盈利性、安全性、流动性作为业务经营的三大原则。 第三节 商业银行经营管理 1. 盈利性原则 盈利性，是指商业银行的获利能力。追求最大限度的利润，既是商业银行业务经营的内在动力，也是商业银行经营活动的最终目标。坚持贯彻盈利性原则，有利于增强银行的信誉和实力，降低经营风险，提高竞争能力。 第三节 商业银行经营管理 2. 流动性原则 流动性是指银行资产在不受损失的前提下随时变现的能力。商业银行必须要使资产具有足够的流动性，以便随时应付客户提现及满足客户借贷的需要。流动性的高低对商业银行的业务经营至关重要，流动性过低会加大经营风险，而流动性过高又会影响银行的盈利。 第三节 商业银行经营管理 3. 安全性原则 安全性是指商业银行的资产、收益、信誉及经营生存发展条件免遭损失的可靠程度。相反的涵义就是风险性即遭受损失的可能性。由于银行的业务经营受客户、宏观环境以及自身管理水平等复杂因素的影响，因而如何避免或降低风险性，保证银行经营的安全性，是商业银行经营管理面临的永恒课题。 第三节 商业银行经营管理 二、 商业银行的管理 商业银行在漫长的历史发展过程中，总结出了许多经营管理经验，创立并发展了经营管理理论。 资产管理理论 负债管理理论 资产负债管理理论 第七章 中央银行 第一节 中央银行概述 第二节 中央银行的主要业务 第一节 中央银行概述 一、中央银行的产生与发展 1. 银行券统一发行的需要 2. 票据清算的需要 3. 充当最后贷款人的需要 4. 金融监管的需要 第一节 中央银行概述 中央银行的发展，大体上经历了三个阶段： 第一个阶段是从 17 世纪中叶到 1843 年。 第二阶段是从 1844 年到 20 世纪 30 年代，这是中央银行逐步发展完善时期。 二战后至今，是中央银行发展的第三阶段。 第一节 中央银行概述 二、中央银行的所有制形式 1. 国家所有的中央银行 2. 半国家性质的中央银行 3. 私人股份资本的中央银行 第一节 中央银行概述 三、 中央银行制度的类型 1. 单一中央银行制度 2. 复合中央银行制度 3. 跨国中央银行制度 4. 准中央银行制度 第一节 中央银行概述 四、中央银行与政府的关系 中央银行从诞生之日起就与政府有着密切的联系，主要实现政府的某些政策意图，包括政府对宏观经济进行的金融管理也主要由中央银行承担。所以中央银行是在政府的控制下活动，但是在不同国家、不同时期政府对中央银行的控制程度又是不同的，这就是中央银行的独立性问题。所谓中央银行的独立性是指中央银行在法律授权的范围内制定和执行货币政策的独立性程度。 第一节 中央银行概述 五、中央银行的性质 中央银行是一个特殊的金融机构，其特殊性主要表现在： 1. 地位的特殊性 2. 业务的特殊性 3. 管理的特殊性 第一节 中央银行概述 六、中央银行的职能 1. 发行的银行 2. 银行的银行 3. 政府的银行 第二节 中央银行的主要业务 一、中央银行负债业务 中央银行的负债是指政府、金融机构、社会公众等持有的对中央银行的债权。中央银行负债业务主要包括货币发行、存款、经理国库。 二、中央银行资产业务 中央银行资产业务是中央银行运用货币资金的业务，是调控信用规模和货币供应量的主要手段。它主要包括贷款，再贴现、公开市场业务和国际储备。 第二节 中央银行的主要业务 三、清算业务 中央银行清算业务又称中间业务，即中央银行为各金融机构之间，因经营活动而发生的资金往来和债权债务进行了结。 组织同城票据交换、办理异地资金汇划、 跨国清算 第八章 货币供给与需求 第一节 货币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡 第八章 货币供给与需求 第一节 货币需求 第二节 货币供给 第三节 货币均衡 第一节 货币需求 一、 货币需求的涵义 1 、 货币需求的定义 所谓货币需求 ， 就是指在一定时期内 ， 社会各阶层 ( 个人或家庭、企业单位、政府 ) 愿以货币形式持有财产的需要。 2. 微观货币需求和宏观货币需求 3. 名义货币需求和实际货币需求 第一节 货币需求 二、货币需求理论 货币理论是经济学中最富有争论的理论之一 ， 而货币需求理论又是货币理论的主要内容。货币需求理论是一种关于对货币需求的动机影响因素和数量决定的理论 ， 是货币政策选择的理论出发点。 第一节 货币需求 1 、中国古代的货币需求思想 中国在古代就有货币需求思想的萌芽。例如 ， 在 2000 年前的《管子》一书中 ， 就有“币若干而中用”的提法 ， 意思是铸造多少钱币够用。 2 、马克思的货币需求理论 M=PT/V M 一一执行流通手段职能的货币量 ; P 一一 - 商品价格水平 ; T 一一流通中的商品数量 ; PT ——商品价格总额 ; V 一一同名货币的流通速度。 第一节 货币需求 3. 费雪 方程式和剑桥方程式 (1) 费雪 方程式 20 世纪初 ， 美国经济学家欧文·费雪提出了交易方程式 ， 也被称为费雪方程式。这一方程式为 : MV=PT M 一一货币的数量 ; V 一一货币流通速度 ; P 一一物价水平 ; T 一一各类商品的交易总量。 第一节 货币需求 (2) 剑桥方程式 Md=KPY Md ——货币需求量； P ——价格水平； Y ——总收入；PY ——名义总收入； K —— Md 与 PY 的比例。 处于经济体系中的个人对货币的需求 ， 实质是选择以怎样的方式保持自己的资产问题二决定人们持有货币多少的 ， 有个人的财富水平、利率变动 ， 以及持有货币可能拥有的便利等诸多困素。但是 ， 在其他条件不变的情况下，对每个人来说 ， 名义货币需求与名义收入水平之间保持着一个较稳定的比例关系。对整个经济体系来说 ， 也是如此。 第一节 货币需求 4. 凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论 凯恩斯 (John Maynard Keynes) 是著名的英国经济学家 ， 是宏观经济学的创始人。凯恩斯早期是剑桥学派的一员 ，1936 年他的《就业、利息和货币理论》一书出版 ， 标志着独树一帜学说的形成。凯恩斯对货币需求理论的突出贡献是关于货币需求动机的分析。他认为 ， 人们的货币需求行为是由交易动机、预防动机和投机动机这 3 种动机决定的。 第一节 货币需求 5. 货币主义的货币需求理论 货币主义是一个与凯恩斯主义和凯恩斯学派直接对立的西方经济学流派 ， 它形成了自己的一套独具特色的理论观点和政策主张 ， 其代表λ物是美国芝加哥大学教授弗里德曼。 第一节 货币需求 M=f(Y、W、1/p · dp/dt、rm、rb、re、U) M 一一个人财富持有者持有的货币量 ， 即名义货币需求量 ; P ——一般物价水平 ; M/P ——财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际货币需求量 ; Y 一一按不变价格计算的实际收入 ; W 一一非人力财富占总财富的比率 ; rm 一一预期的货币名义收益率 ; rb 一一固定收益的债券收益率 ; re 一一非固定收益的债券 ( 股票 ) 收益率 ; 1/p · dp/dt 一一预期物价变动率即实物资产的名义收益率 ; U 一一货币的效用以及影响此效用的因素。 第二节 货币供给 一、货币供给的涵义 所谓货币供给 ， 是指一国在某一时点上为社会经济运行服务的货币量 ， 它由包括中央银行在内的金融机构供应的现金货币和存款货币两部分构成。 研究货币供给的目的 ， 是为了使社会实际提供的货币量能够与商品流通和经济发展对货币的需求 ( 即预测的货币需要量 ) 相吻合。 第二节 货币供给 二、 货币供给的形成 货币供给量是由各经济主体（银行系统以外的个人或家庭、企业和机关团体等）持有的货币量。 (1) 个人手持货币的来源 (2) 社会各单位所持货币的来源 第二节 货币供给 三、现金发行和存款货币的创造 1. 现金发行 货币供给量的组成部分之一是现金货币。我国的现金一一人民币 ( 钞票 + 硬币 ) 的具体发行是由中国人民银行设置的发行基金保管库 ( 简称发行库 ) 来办理的。 第二节 货币供给 2. 存款货币的创造 (1) 原始存款和派生存款 (2) 存款货币创造得以实现的两个基本条件 普遍实行转账结算制度即非现金结算制度。 实行存款的部分准备金制度。 (3) 存款货币的创造过程 第二节 货币供给 3. 制约存款货币创造的因素 (1) 法定存款准备率对存款货币创造的制约 (2) 现金漏损率对存款货币创造的制约 3) 超额准备率对存款货币创造的制约 (4) 定期存款准备金对存款货币创造的制约 第三节 货币均衡 货币均衡是指货币供给与货币需求之间的一种对比关系。一般而言 ， 货币供求相等 ， 就称之为均衡 ; 如果货币供求不相等 ， 则谓之失衡。货币均衡用公式表示为： Ms=Md 式中 Ms 一一名义货币供给量 ; Md 一一实际货币需要量。 第三节 货币均衡 二、货币供求均衡与社会总供求平衡 1. 社会总供求的涵义 社会总供求是社会总供给和社会总需求的合称。在市场经济条件下 ， 一切需求都表现为有货币支付能力的购买支出 。 社会总需求指的是有现实购买力的需求 ， 即一定时期内 ， 全社会在市场上按一定价格购买商品和劳务所支付的货币量 ， 以及人们为持有一定的其他金融资产所支付的货币量。 第三节 货币均衡 所谓社会总供给 ， 通常是指在一定时期内 ， 一国生产部门按一定价格提供给市场的全部产品和劳务的价值之和 ， 以及在市场上出售的其他金融资产总量。 社会总需求和社会总供给的平衡是市场的总体均衡。社会总供求状况是由货币市场和商品市场的状况来决定的。 第三节 货币均衡 2. 货币供求和社会总供求之间的关系 在现代市场经济条件下 ， 任何需求的实现 ， 都必须支付货币。正是由于货币的支付 ， 才使社会的消费需求和投资需求得以实现。所以 ， 在一定时期内 ， 社会的货币收支流量就构成了当期的社会总需求。 第三节 货币均衡 三、货币失衡及其原因 如果货币的供给偏离了货币的需求 ， 即 Ms>Md 或 Ms
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