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简介
这是证券交易所ppt，包括了交易时间介绍，市价订单介绍，申报价格笼子介绍，竞价原则介绍，大宗交易介绍，基准价格介绍，交易信息介绍，参与者交易业务单元介绍，实施的时间安排等内容，欢迎点击下载。
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上海证券交易所《交易规则》解读 上海证券交易所 主要内容 1、交易时间介绍 2、市价订单介绍 3、申报价格笼子介绍 4、竞价原则介绍 5、大宗交易介绍 6、基准价格介绍 7、交易信息介绍 8、参与者交易业务单元介绍 9、实施的时间安排 市场交易的时间 1、涉及交易时间的条款分散到《交易规则》的各个章节，包括2.4.2节、3.4.1条、3.5.1条、3.5.2条、3.7.2条、4.2.3条、4.2.6条、5.2.1条、5.2.2条等 2、现在将涉及交易时间的众多条款串起来，作为专题进行解读。 市场交易的时间 3、正常交易时间 市场交易的时间 4、停复牌 市场交易的时间 5、大宗交易时间 市价订单 1、旧《交易规则》规定只有限价订单一类 2、新订《交易规则》增加了两种市价订单（3.4.3～3.4.6）： 1）五档成交，剩余撤销； 2）五档成交，剩余转限价 。 市价订单 3、适用范围： 1）有价格涨跌幅限制的证券； 2）连续竞价阶段。 4、市价订单的优势 根据行情软件以限价订单模拟市价订单，在价格快速波动的情况下，会因为行情时滞而导致限价订单的市价效果失效，因此市价订单对于急需成交的投资者，作用很大。 市价订单 5、两种市价订单的共同点 1）都限制于五档价格内： 2）并且不能驻留在交易系统内。 市价订单 6、成交次序 以买方向市价订单为例 市价订单 7、两种市价订单的差异 1）第一种市价订单（五档成交，剩余撤销）的处理比较简单，如果成交后仍有剩余量，做撤销处理。 2）第二种市价订单（五档成交，剩余转限价）的处理比较复杂，对于成交后仍有剩余量，如下页程序处理： 市价订单 第二种市价订单（五档成交，剩余转限价）的余额处理 市价订单 第二种市价订单余额处理的例子： 市价订单是买方向，量是1300股 申报价格笼子（3.4.15、3.4.16） 1、何为“申报价格笼子”？ 对于买卖无涨跌幅限制的证券，订单申报价格受到一定范围的限制。这有利于避免乌龙指情况的出现。 申报价格笼子（3.4.15） 集合竞价 价格笼子（3.4.16） 连续竞价 竞价原则（3.6.2、3.6.3） 1、集合竞价的三原则（3.6.2），例子1： 竞价原则 1、集合竞价的三原则（3.6.2），例子2： 竞价原则 2、集合竞价，如果存在多个符合的价格，深圳市场取距离前收盘价最近的价格作为成交价。 大宗交易 1、大宗交易门槛（3.7.1） 大宗交易 2、大宗交易的流程（3.7.3、3.7.7） 大宗交易 3、大宗交易成交确定的三原则 1）量的确定原则（3.7.4） 大宗交易 2）价格的确定原则 大宗交易 3）真实性确定原则（3.7.5） 大宗交易 4、大宗交易信息的公布（3.7.10、3.7.11） 1）大宗交易不公布即时行情； 2）大宗交易不计入指数； 3）大宗成交量盘后计入总该证券总成交量； 4）债券、债券回购大宗交易比股票、基金大宗交易少公布：买卖双方所在会员营业部名称 基准价格 1、《交易规则》中涉及的基准价格包括：收盘价格、前收盘价格、开盘价格、最新成交价格、即时揭示的最低卖出价格，以及即时揭示的最高买入价格等 。 基准价格 2、意义：基准价格涉及面很广（3.4.4、3.4.13、3.4.15、3.4.16、3.6.3、3.7.6、5.4.1、5.4.2），对于决定价格波动限制范围、申报价格限制范围、计算价格异常波动、交易信息公开对象等等，是非常重要的测算依据。 基准价格 1、收盘价的形成与基准作用 1）上海市场 基准价格 1、收盘价的形成与基准作用 1）上海市场 基准价格 1、收盘价的形成与基准作用 2）收盘价格的基准作用 基准价格 1、收盘价的形成与基准作用 3）收盘价格的修正与替代 a、当证券发生除权（息）的情况，前收盘价格需要进行修正（4.3.2），同时；当除权（息）发生，则以收盘价格为基准的计算也必须进行相应的调整（4.3.3） b、在证券首日上市的情况下，由于不存在前收盘价格，在行情显示中，前收盘价格的数值其实是以证券发行价格替代 基准价格 2、开盘与开盘价 交易信息 1、开放式集合竞价 交易信息 2、交易公开信息 1）旧《规则》仅仅要求公布成交金额最大的五家会员营业部名称和成交量，不对买卖方向进行区分；新《规则》要求对买入和卖出金额最大五家会员营业部分别公布。 2）旧《规则》没有对三日内的交易异常波动进行规定，新《规则》增加了这部分的内容，并且还规定交易异常波动的证券实施特别停牌处理。 交易信息 3）新《规则》以价格涨跌幅偏离值替代了旧《规则》的涨跌幅绝对值，公布涨跌幅偏离值达到7％的前三只股票。 价格涨跌幅偏离值＝单只股票（基金）涨跌幅－对应分类指数涨跌幅 分类指数分别对应上证A股票指数、上证B股指数、上证基金指数。 交易信息 4）增加了“日价格振幅”和“换手率”的衡量指标，这两个指标如果达到规定值，也需要公布相关交易信息。 交易参与者业务单元 1、交易参与者业务单元：将取代席位，成为会员进入上交所交易的通道。 2、获得参与者资格的条件：取得本所席位和交易权。 规则实施的进度 1、7月1日，《交易规则》大部分内容实施； 2、8月7日，市价订单、信息披露、大宗交易延长到9：30； 3、新一代交易系统上线，参与者交易业务单元、停牌后采用集合竞价复牌、停牌期间仍可接收申报； 谢 谢！
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